情欲印象下载 优优绿能营收增速放缓净利下滑，关联来回占比拟高，产能饱胀

文：量度财经iqhcj筹商员 李力情欲印象下载

编：许辉

3月14日拿到证监许可2025466号注册批文的深圳市优优绿能股份有限公司（简称：优优绿能）拟在创业板上市，保荐机构为民生证券。公司拟刊行新股不逾越1,050万股，占刊行后总股本比例不低于25%。公司本次拟使用召募资金7亿元，用于公司充电模块坐褥基地开垦阵势、公司总部及研发中心开垦阵势和补充流动资金（1.6亿元）。

优优绿能实控东说念主控股近七成，小米智造突击入股；营收增速放缓，2024净利下滑，外售收入占比下滑；研发用度率低，研发东说念主员东说念主数远低同业；鼓动系紧迫客户，关联来回占比拟高；应收账款金额较大，存货盘活率下滑，现存产能未能充分消化。

实控东说念主控股近七成，小米智造突击入股

2015年8月17日，邓礼宽、柏开国共同竖立优优有限，注册本钱为500万元，其中柏开国认缴250万元，认缴出资比例为50%；邓礼宽认缴250万元，认缴出资比例为50%；出资神色均为货币。2022年4月，股份公司竖立。

从官网表露，公司成立于2015年，是公共当先的EV全场景直流快充治理决策和中枢充电部件供应商。现在公司领有职工400多名，向公共500多家行业客户提供产物及工作。不外公共当先或者只可给个不祥的想法。

优优绿能的共同控股鼓动为柏开国和邓礼宽，实质步调东说念主为柏开国和邓礼宽。步调招股施展书签署日，柏开国奏凯抓有公司25.74%的股权，通过优电实业和星耀实业波折抓有公司2.61%的股权；邓礼宽奏凯抓有公司25.74%的股权，通过优电实业和星耀实业波折抓有公司2.61%的股权，两东说念主奏凯和波折计较抓有公司56.70%的股权。柏开国奏凯步调的股权比例为25.74%，通过优电实业波折步调的股权比例为14.68%，通过星耀实业波折步调的股权比例为1.44%；邓礼宽奏凯步调的股权比例为25.74%。两东说念主奏凯和波折步调的股权比例计较为67.60%。柏开国、邓礼宽于2022年6月15日签署了《一致步履契约书》，柏开国、邓礼宽为一致步履东说念主，因此认定其为公司的共同控股鼓动、实质步调东说念主。

四房色播

公司呈文前十二个月新增鼓动为ABBE-mobilityAG、小米智造；入股价分别为1.6瑞士法郎和83.33元/股，前者为投资机构里面疏浚抓股主体，后者为进一步增抓。

量度财经iqhcj风雅到，2023年公司计较派发现款红利东说念主民币3,780.00万元（含税）。2020年12月，柏开国、邓礼宽向陈玉龙等20名职工转让优电实业财产份额，转让价钱为19.35元/财产份额。这次股份支付的公允价值按评估值3.86亿元细目，公司将股份支付用度自授予之日起摊销至2026年12月。此外2022年6月30日优优绿能授予89名公司中枢职工，不包括监事的59.14万份股票期权的理讲价值为1,595.98万元。

营收增速放缓，2024净利下滑，外售收入占比下滑

优优绿能是专科从事新动力汽车直流充电设备中枢部件研发、坐褥和销售的国度高新时间企业，主要产物为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新动力汽车直流充电设备。现在，行业内尚无对于充电模块市集占有率、行业地位的公开数据，公司在充电模块市集畛域测算的基础上，推算2023年公司在中国大陆充电模块市集占有率。把柄测算，2023年中国大陆充电模块市集增量分别为726.60亿瓦，公司充电模块内销瓦数分别为76.90亿瓦，市集占有率为10.58%。

2021年-2024年1-6月，优优绿能营业收入分别为4.306亿元、9.879亿元、13.756亿元和7.221亿元，2022年较2021年增长129.42%，2023年较2022年增长39.24%；各期净利润分别为4,611.39万元、1.961亿元、2.684亿元和1.391亿元，2022年较2021年增长325.4%，2023年较2022年增长36.87%，营收净利均收场抓续增长，但增速均有所放缓。2024年经审阅的营业收入为14.974亿元，较2023年小幅增长8.86%；净利润为2.557亿元，较2023年减少4.73%。

公司瞻望2025年1-3月营业收入同比增多1.87%至19.59%。公司2024年净利润瞻望同比变动-19.35%至-2.67%，扣除异常常性损益后包摄于母公司整个者的净利润瞻望同比变动-17.57%至0.09%。论述期公司收到的政府赞助为政府赞助68.19万元、345.32万元、650.98万元和200.99万元。

2025年，若新动力汽车及充换电设备表率产业战略发生不利变化、优优绿能所处行业及下流行业市集竞争加重导致产物价钱进一步下滑、主要原材料价钱出现大幅飞腾、与主要客户相助踏实性发生首要不利变化、公司产物和时间未能实时跟进市集发展趋势，或公司计议环境、计议情状发生其他不利变化，可能导致2025年公司计议功绩下滑。公司主要产物为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，论述期充电模块收入占主营业务收入的比例平均为94.70%。

论述期内，公司外售收入分别为1.034亿元、5.103亿元、6.147亿元和2.439亿元，占营业收入的比例分别为24.03%、51.65%、44.68%和33.78%。公司出口产物主要销售至欧洲、亚洲（中国大陆除外）等国外市集。

2018年9月起，优优绿能大部分奏凯报关出口挚友意思国的产物均适用25%关税，自好意思国当地时刻2025年2月4日起，好意思国海关在现存关税基础上再加征10%的关税，关税提高至35%；2023年2月，拜登政府正经发布了全好意思电动汽车充电表率网罗最终划定，新规条款，整个受联邦政府资助的电动汽车充电桩必须在好意思国坐褥，另外，从2024年7月运行，至少55%的充电站零部件成本必须来自好意思国。国际买卖存在诸多不踏实身分，改日，若公司主要境外客户或主要境外市集的政事、经济、买卖战略等发生较大变化，则会影响公司产物在境外的销售，将对公司的计议功绩产生不利影响。

论述期内，公司笼统毛利率分别为26.28%、34.62%、36.25%和35.99%，呈先上升后略有下滑的趋势；2024年，公司经审阅的笼统毛利率（不斟酌质保费计入营业成本）为34.62%，较2023年下落1.63个百分点。

研发用度率低，研发东说念主员东说念主数远低同业

论述期各期，优优绿能研发用度分别为2,149.00万元、4,018.26万元、7,909.27万元和4,914.05万元，占各期营业收入的比例分别为4.99%、4.07%、5.75%和6.81%。公司研发用度率低于可比同业均值11.07%、9.60%、10.42%和12.19%。

步调2024年6月30日，公司研发部共有251东说念主，占职工总和比例为50.00%，从研发东说念主员占比来看，公司要强于可比同业，但从数目上看，远不足可比同业均值。

从金钱畛域方面来看，优优绿能2021年末、2022年末的金钱总额和包摄于母公司整个者权利均低于同业业可比公司；2023年末、2024年6月末的金钱总额和包摄于母公司整个者权利高于英可瑞，低于其余同业业可比公司。

现在，公司将坐褥工序中的SMT（贴片）、DIP（插件）、拼装等工序以及部分的测试、老化和包装等工序托付专科的外协厂商进行坐褥。

鼓动系紧迫客户，关联来回占比拟高

原材料成本是优优绿能产物成本中的紧迫构成部分。论述期内，公司奏凯材料占主营业务成本的比例分别为86.80%、87.36%、86.67%和85.75%，占比拟高。其中，主要原材料包括功率器件、磁元件、电容、PCB、结构件、芯片等。把柄公司的测算，2023年，在其他身分不变的情况下，功率器件、磁元件、电容、PCB、结构件和芯片等的采购均价变动5%，则对公司利润总额的平均影响幅度分别为2.81%、3.23%、1.60%、1.04%、1.05%和0.61%，主要原材料的采购价钱变动对公司的利润总额的影响较大。

公司客户涵盖充电桩坐褥商、换电设备坐褥商、充电站运营商、换电站运营商、新动力汽车厂商等类型客户，主要客户包括万帮数字、ABB、BTCPOWER、Chaevi、玖步履力、蔚来、Flextronics等。论述期内，公司上前五大客户的销售收入分别为2.998亿元、6.133亿元、6.171亿元和2.542亿元，占营业收入比重分别为69.63%、62.08%、44.86%和35.21%，聚拢度较高。

论述期内，ABB和万帮数字为公司紧迫客户。2019年5月，万帮新动力入股优优绿能，抓股比例为8.00%。2020年8月，万帮新动力抓有公司的股权比例降至为3.52%，低于5%。步调招股施展书签署日，万帮新动力抓有公司84万股股份，抓股比例为2.67%。2020年5月，ABB通过增资体式入股优优绿能，抓有公司的股权比例为7.80%，为公司关联方。

论述期内，优优绿能对万帮数字的销售（含关联来回及比照关联来回表现的来回）金额分别为1.619亿元、1.93亿元、2.09亿元和9,911.31万元，占营业收入的比例分别为37.59%、19.54%、15.20%和13.73%；公司对ABB的关联销售金额分别为4,581.89万元、2.75亿元、2.289亿元和7,875.21万元，占营业收入的比例分别为10.64%、27.84%、16.64%和10.91%，关联来回占比拟高。

2023年和2024年1-6月，公司对紧迫客户ABB的销售收入分别为2.289亿元和7,875.21万元，同比减少16.77%和51.31%，公司对ABB境酬酢易主体30KW充电模块供应份额从2022年的100%下落到2024年1-6月的75%；2023年和2024年1-6月，公司对紧迫客户万帮数字的销售收入分别为2.09亿元和9,911.31万元，同比抓续增长，增速分别为8.29%和24.61%。

论述期，优优绿能存在客户与供应商访佛情况。此外，2022年下半年，ABB指定其充电桩代工场Flextronics International Poland Sp.zo.o.、FLEXTRONICS AMERICA,LLC和Zollner Kft.向公司采购充电模块。2022年、2023年和2024年1-6月，公司朝上述ABB指定代工场销售金额计较分别为3,353.64万元、5,864.37万元和576.22万元，占营业收入的比例分别为3.39%、4.26%和0.80%。

应收账款金额较大，存货盘活率下滑，现存产能未能充分消化

论述期各期末，优优绿能应收账款余额分别为1.766亿元、3.123亿元、4.621亿元和5.91亿元，占当期营业收入的比重分别为40.98%、31.61%、33.60%和81.86%。公司应收账款金额较大。各期应收账款坏账准备金额分别为970.59万元、1,666.63万元、2,440.19万元和3,178.84万元。应收账款盘活率分别为3.57次/年、4.04次/年、3.55次/年和2.74次/年（年化后），2023年运行，受回款周期较长的内销客户收入占比耕种、部天职销客户回款受终局客户回款较慢等身分的影响，回款周期拉长，盘活速率放缓。

论述期各期末，优优绿能存货账面价值分别为8,140.74万元、1.884亿元、1.83亿元和2.017亿元，占流动金钱的比例分别为19.06%、19.54%、13.60%和13.20%，占比拟高。存货金额较高且有所波动，主若是为稳当公司业务畛域扩大，保险对下搭客户实时供货而疏浚备货畛域。论述期，公司存货盘活率分别为5.26次/年、4.72次/年、4.62次/年和2.32次/年。

2021年-2024年1-6月，公司产能诈欺率分别为63.93%、80.41%、76.62%和67.98%。2021年，公司产能诈欺率总体较低；2022年，公司产能诈欺率处于较高水平，2023年产能诈欺率较2022年有所下落。如斯的产能诈欺率下，公司逆势扩产，如果未能充分消化，带来的蚀本或由投资者买单。

优优绿能本次召募资金投资阵势中充电模块坐褥基地开垦阵势总投资27,282.37万元，拟通过租出场合开垦的神色，诈欺公司时间和料理上风，对充电模块产能进行施行和升级。本次召募资金投资阵势中的固定金钱投资占比拟高，跟着固定金钱按规别离批分次插足，瞻望改日固定金钱折旧金额将大幅飞腾，募投阵势新增固定金钱年折旧额最高逾越3,500.00万元。

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